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周小川:Libra瞄准跨境业务,人民币应未雨绸缪成为强势货币

2019-07-16 点击:1318
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作为数字货币和有形资产的结合,天秤座被视为一种新的金融技术创新形式。

6月18日,Facebook及其合作伙伴宣布共同努力创建一个新的全球加密货币系统Libra。根据其声明,天秤座是一种基于区块链技术的新型全球货币。

虽然尚未推出,但天秤座在技术和金融领域处于巨人的肩上。雄心和远见指向强势货币,引起了全球金融界的关注。

中国金融学会会长,中国人民银行前行长周小川在7月9日举行的“中国外汇管理改革与发展”研讨会上表示,天秤座对过去的加密货币至少做了两次改进:避免过去加密货币交易市场剧烈波动的条款;另一方面,天秤座的目标是跨境业务。

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天秤座是第一个获胜的人。显然,这一尚未正式启动的新事物为外汇研究提出了新的问题和新的挑战。

同日研讨会上,国家外汇管理局副局长陆磊,北京大学国家发展研究院副院长黄一平,清华大学五道口金融学院教授谢平,王国刚,中国人民大学金融学院教授都参加了讨论。该研讨会由中国金融四十论坛和国家外汇管理局外汇研究中心联合主办。

随着改革开放的不断深入,外汇管理在各个阶段都有不同的优先顺序。周小川说,全球化大大增加了中国经济参与全球经济的广度和深度。在当前时期,外汇研究强调需要关注本币和外币的趋同。人民币加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子,这表明人民币的自由使用显着增加。未来,本币和外币的整合程度也将大幅提升,其中加密货币更值得关注。

天秤座对发展中国家的影响更大

当周小川谈到天秤座时,他说天秤座在加密货币的基础上至少做了两次改进:一是吸收加密货币急于求教,避免货币和投机成分的大幅波动;在这方面,天秤座的目标是跨境业务。

首先,从加密货币的发展。周小川提到,目前加密货币的发展存在一些问题,如过于渴望寻求成功,急于推测交易市场的建立,以及将加密货币转变为投机而非交易媒介。

第二,跨境交易。根据数据,从发达国家的角度来看,其支付行为相对方便。因此,发达国家新技术对降低成本的影响要弱于发展中国家。对于拥有斯威夫特国际汇款系统的发达国家,现有的支付方式效率差别不大。在小经济体和发展中国家,有大量的移民和半移民工人,这很容易产生大量的汇款,但跨境交易特别是汇款效率不高。

基于上述情况,周小川认为,天秤座抓住了跨境交易成本高,时间长,效率低的难点。

周小川表示,研究发现,目前的电子化水平不应导致汇款效率低下,因此效率低下主要是出于政策原因。发达国家担心汇款和担心会有移民政策的动机;发展中国家普遍欢迎遣返,但内部可能有外汇管制。无论流入和流出,都存在巨大的汇率风险,以及反洗钱和反恐融资。

“天秤座的出现提出了一个对传统的跨境业务和支付系统产生影响的想法。天秤座必须关注一篮子货币,这与eSDR,dSDR(基于区块链技术升级到数字版的SDR的创新)一致。 “有一种联系。”周小川说:“未来可能会出现更强劲的国际货币,这可能与目前的主要主权货币有关,甚至成为世界主要货币。”

不过,周小川也提到天秤座的托管机制尚不清楚。如何计算监护人数和托管人数尚未得到解决。 “托管会有一个大问题,因为中间有一个很大的兴趣动机。”

汇率政策调整更加紧迫

天秤座对中国的影响有一些观点认为,天秤座对资本流动的影响可能会对中国的货币政策操作产生一定程度的制约,金融监管需要引起重视。根据中信证券的说法,天秤座对货币政策的影响反映在一旦形成,它将对交易支付和结算领域的传统结算货币产生影响。

从近几年的趋势来看,一些机构正试图建立一个更加全球化的货币。当时存在强势货币贬值疲软的问题,这对人民币和外汇管理构成了新的挑战。

周小川认为,天秤座的出现给人民币带来了更多的挑战。

周小川进一步指出,货币的强弱与资本流动问题直接相关。目前的强势货币是美元。在未来,零售购物和资产交易可以直接以美元使用,这也将导致资本流动。资本流动不仅取决于投资机会,利差,而且还取决于货币疲软的情况,因为安全感,尤其是在存在危机和波动的情况下,强势货币国家。

但是,他认为,在科技全球化的趋势下,并不意味着天秤座或某种未来货币会侵蚀其他货币,但需要提前做好准备,使人民币成为强势货币。

天秤座如何影响货币政策?中信证券认为,天秤座作为一种稳定的货币和加密货币,不是针对单一国家货币,而是针对一篮子货币。这样,当一个国家存在风险时,天秤座不会被淹没。天秤座具有一定的套期保值属性,有可能增加个人的风险厌恶渠道,而这种能力将增加国家控制国际资本流动的难度,从而影响央行的货币政策。

黄一平认为,汇率政策的调整已成为当前的一项重要任务。

“我们应该加快管理清洁浮动汇率,这与天秤座的业务密切相关。无论是否可以制造,我们都不知道,但一旦发生,它将影响我们的国际支付和国际货币。这个问题肯定会对我们产生负面影响。“黄一平说。

黄一平建议,跨境资本管理需要进一步完善,使汇率更加灵活,推动人民币国际化进程。

“更紧迫的问题是国际货币基金组织将在明年开始评估特别提款权,汇率可能是一个更重要的方面,”黄一平说。

He believes that in terms of current exchange rate policy, there is less intervention directly in the foreign exchange market, and the role of countercyclical factors is more obvious. Cross-border capital flow management is still playing a role.

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